纸浆期货服务实体经济(3)

图1 套保执行效果图

（3）企业套期保值业务组织机构设立

企业要树立现代化经营理念，实行“金融+产业”模式，重新思考市场的运营模式，要有制定、落实、执行严格的内控机制，设立套期保值业务组织机构显得尤为重要。

图2 套期保值业务组织机构图

一般情况下，保值领导小组为企业套期保值及自营的最高决策机构，由企业领导层担任，其下级机构为保值业务小组，经决策层授权，主持保值业务的执行。套期保值管理的主管部门为套期保值研究部，负责套期保值和自营交易具体操作和管理工作，可设置研究岗、交易岗、风控岗、结算岗、资金调拨岗等。研究部下属机构可根据各企业业务类型设立外购套保组、自产加工套保组、外购及自产自营组等，负责锁定各自业务风险点（见图2）。

从套期保值的实践中可以总结出企业利用现货和期货两个不同的市场，通过时间跨度的选取，升贴水结构的选择，敞口风险的对冲程度等因素分析，可以组合出多种经济内涵意义不同的期现套保组合。通过企业内部科学化流程化管理，实现企业经营升级。企业期货市场的成功经验是运用价格体系在先，运用套保工具在后。先看后做，先熟悉期货市场。企业内部先建立制度，再开展业务。培养人才在先，套保业务在后。研究分析在先，推广业务在后。

经过20多年的发展，我国期货市场品种体系不断丰富，参与期货交易的企业与专业投资者越来越多，期货市场投资者结构趋于合理，期货价格在更大范围内综合反映了供求因素的变化，期货市场的套期保值和价格发现功能越来越完善。同时，期现价格联动性越来越紧密，期货对现货市场的指导作用不断增强，我国大宗商品市场价格体系已基本形成。

在我国经济面临增长速度转换和结构调整双重的复杂背景下，2018年11月27日纸浆期货挂牌上市，对于促进我国纸浆产业可持续发展和提升期货市场服务实体经济发展功能具有重要意义。纸浆期货客观反映我国及全球纸浆市场供求变化，充分发挥价格发现功能，促进纸浆行业市场化定价机制的形成。纸浆期货将充分发挥套期保值功能，为产业链上下游企业提供风险管理工具，规避风险。纸浆期货客观反映我国及全球纸浆市场供求变化，增强我国浆纸产品的国际影响力和定价话语权，引导造纸行业平稳、可持续发展。

文章来源：《造纸科学与技术》 网址: http://www.zzkxyjs.cn/qikandaodu/2021/0422/551.html